海光信息换股吸并中科曙光，大家关注的点是合并后的股价会怎么走？番茄助手认为，按照之前的几个案例，这种大市值的公司合并，很难激发人们的兴奋点，经常会被解读为“缺乏想象空间”，尤其是当合并方案中换股比例、业绩承诺等细节未达预期时，容易引发抛压。
因为大市值公司合并背后的风险点容易引发股价承压，尤其是当市场对合并的“性价比”存疑时，短期波动可能更明显。具体到合并的2家，海光信息当前市值超3000亿，中科曙光超800亿，番茄助手了解到合并后总市值或超3800亿。大市值公司本身成长溢价空间有限，若合并后短期无法通过业绩增长消化高估值，资金可能因“估值性价比下降”选择离场。
两家公司业务链条不同（海光聚焦芯片，曙光侧重服务器与解决方案），技术路线、团队管理、客户资源整合需要时间。历史上类似案例中，“1+1＜2”的风险常被市场放大，比如人员磨合、战略方向调整等不确定性，这些因素让番茄助手推测投资者担忧情绪加剧。
